港股龙头会倒吗:谁在卖美图?谁在买美图?
2017-03-21 07:48:57  来源:网友 人面 城南 春分 长安 言明

港股龙头会倒吗:谁在卖美图?谁在买美图?

题记:去年今日此门中,人面桃花相映红;人面不知何处去?桃花依旧笑春风。

——《题都城南庄》崔护

▌一、

今日春分,是播种种植之日,万物复萌,系一年之希望所在。

一千两百年前(唐德宗贞年间)的那个春分,博陵才子崔护到长安参加进士考试落第后,赴长安城南郊游,偶遇一美丽少女。虽有艳羡之情,但囿于礼节、颜面,未曾言明。次年重访此女不遇,怅然题写《题都城南庄》:人面不知何处去?桃花依旧笑春风。

这是一段令国人皆唏嘘不已的美丽错过

今日早上的中环,依然拥堵,很多人在便利店排着队,一边买着早餐,一边盯着手机,看看周末发生了什么大事,会对港股市场产生什么影响,不时地会听到周围的路人饶有兴致的讨论着港股的行情,讨论着南下的资金,我能听到他们也在说美图……

和平常一样,今天到办公室后,打开行情软件,我重复地调整各种交易软件到自己最熟悉的位置和布局,并且为一天的交易,疏通筋骨。一个平时不多话的同事,跑过来神秘的对我说,嘿,猜猜美图(1357.HK)今天会涨多少?我风趣的说,可能再涨20%以上吧,真不知道他的顶部在那里,操作手法很像A股。

我们基金没有持仓美图,因此,老板每次看到美图上市后的股价走势时,总是无奈的叹口气,然后哝哝自语。我能体会他大概也是一种无奈和懊悔集于一身的感慨吧。

美图很像隐居长安城南郊的那个美丽少女,它的用户体量、各项流量数据都堪称惊艳,但它没有利润,蜗居在京城南郊的一所不起眼的小宅子里——所有达官贵人和赶考的书生都拥挤在京城的豪宅里寻觅机会,只有极少数像崔护一样的落榜书生,为缓解落第的不快,才偶然来到这里。

但港交所无疑是知道美图价值的:作为第一家亏损着就在香港上市的企业,港交所这次的宽容,展示的绝不仅仅是独到的眼光,更是昭示着这个市场正在悄然发生的巨变。

▌二、

无数自以为是的投资人把他们曾经用在腾讯身上的浅薄的自负再次用在了美图身上。2016年12月15日上市后,这种自负显示出了力量:美图略略高开后低走。一开始下跌的时候,基本上市场上所有媒体和机构都说,看吧,亏损的企业,在香港这个不见兔子不撒鹰的地方,终究还是不受待见的。那个时候,正好A股也出现了一轮大幅调整,美图连续下跌7个交易日,最低到了HKD 7.46,比招股价低了HKD 1。

港股龙头会倒吗:谁在卖美图?谁在买美图?(美图刚上市的表现)

而后来,很快美图就回到了招股价,而在后来的三个月内,为了迎接加入深港通标的,到了三月初,美图就由招股价HKD 8.5,上涨到了HKD10附近。

港股龙头会倒吗:谁在卖美图?谁在买美图?

后来,真正的催化剂终于来了,发生在3月6日这一天。

“3月6日,因恒生综合大型股指数、中型股指数、小型股指数实施成份股定期调整,深港通与沪港通下的股票名单也发生了调整,这也是深港通开通以来首次调整股票名单。

据深交所的公告显示,此次共有23只股票调入深港通下的港股通,其中包括:美图公司、周黑鸭IGG周生生、绿景中国地产、中信建投证券、等;另有18只股票被调出名单,其中包括:新鸿基公司、天成国际、恒腾网络、中国新金融、中泛控股等。”

这等于是上述公司在A股的二次挂牌:从此他们将完全暴露在人民群众的枪口下

而自这一天开始,美图,周黑鸭,IGG这三个国内投资者耳熟能详的公司,开始了后面波澜壮阔的行情。

庆幸的是,因为我自己有10年的A股交易经验,当天开盘没几分钟后,我就决定要炒作一把。

当天,美图,周黑鸭,IGG分别出现了不同程度的涨幅。

港股龙头会倒吗:谁在卖美图?谁在买美图?(美图当日上涨11.86%)

港股龙头会倒吗:谁在卖美图?谁在买美图?(IGG当日上涨6.45%)

港股龙头会倒吗:谁在卖美图?谁在买美图?(周黑鸭上涨9.94%)

这个走势,非常充分、完美解释了谁在买美图:人民群众

在用常识思考问题的时候,绝大多数普通大众,拥有远比照本宣科的基金经理更敏锐的直觉,更果断的行动

有一句话是这么说的:人民群众的眼睛是雪亮的

因为他们非常清楚:1949年的时候,我党也没有利润,但他们拥有几乎全中国的用户支持与流量。

大家想想,同一天,三家题材性感、耳熟能详,天天都在吃、穿、用的公司,赤裸裸地暴露在了国内人民群众饥渴的账户下,也许只有一个字可以来形容群众的态度,那就是“干”。

江湖上流传一个笑话:美图的某大主力之一,觉得这种涨法太疯了,决定自我牺牲一把,于是在3月17日那天牛皮哄哄地拿出了300万股美图股票,想压压盘,“良性上涨”,但瞬间被蚂蚁搬家一样的群众小单啃了个精光,吓得这个主力再也不敢托大装逼了。

在群众面前,任何托大者,都是纸老虎。

▌三、

接下来,我们还需要再确认,群众到底有多疯狂?

我们还是用“美图公司+IGG+周黑鸭”这三驾马车为例子,通过CCASS系统来看看深港通资金的实力(CCASS显示是T+2,所以上周五的买入量,还没展示)。

港股龙头会倒吗:谁在卖美图?谁在买美图?

(美图港股通买入量)

港股龙头会倒吗:谁在卖美图?谁在买美图?

(igg港股通买入量)

港股龙头会倒吗:谁在卖美图?谁在买美图?

(周黑鸭港股通买入量)

数据再清楚不过地显示:这三家公司的走势,基本都是港股通资金南下扫货所带动的。

群众为什么偏爱这样的公司?理由很多:

1、题材性感,想象力大;

2、都是各领域中的带头大哥;

3、港股可怜的低股价、低估值;

4、可以通过深港通直接买到;

……

但最核心的一条理由:这些公司的产品,天天都在用,耳熟能详,买这样的公司,会有错?

很多时候,群众的常识远比基金经理的模型正确

而3月6日美图加入深港通名单,在A股人民面前二次上市,只是给了一个基金经理证明自己有多迂腐和浅薄的机会。

如果一个盈利与否的简单指标就能判断一个公司有没有价值,那你直接入股路边老王的烧饼摊好了:他从摆摊那天开始就天天盈利。

所以这一轮港股次新股的炒作方法,像极了A股的做法。

继续拿美图做例子。美图上市一共筹5.74亿股,其中基石1.37亿,那么剩下一共4.37亿是公开配售,而这其中国际配售3.796亿股,公开认购5740万股。国际配售基本都是机构拿货,而普通的公开认购就是我们大家所知道的流通筹码。

如果我们再来回顾美图的港股通数据。

港股龙头会倒吗:谁在卖美图?谁在买美图?

截至上周三(因为数据是T+2),当美图进入港股通后,数据显示国内的钱开始扫货,短短的8个交易日,公开认购的5,740万股,就拿掉了2,500万股的筹码,能流通的,也就所剩无几了——而这段时间便是美图股价从HKD10快速上涨到HKD20的阶段。

港股龙头会倒吗:谁在卖美图?谁在买美图?(美图3月20日分时走势图)

其实今天很值得注意的是,早上美图开盘仅仅30分钟的时间,成交量就已经达到了上周五全天的成交量。而这种做法,放在A股来说,要么涨停,要么就意味着要调整。

下跌开始于下午14:44。如果按照美图的招股价,今天的最高价为23.05,短短三个月多点,涨幅达到了2.71倍。今天,美图股价最高时的市值达到了973亿,距离千亿公司,仅仅差27亿。

今天一天,美图的股价,从冲高28%到下跌11%,一天的成交额为38亿,占到流通盘的将近40%,而2万亿市值的腾讯,成交量也就是55亿——流动性与交易热度,是真正反映一个公司吸引力以及溢价的所在

如果我们用A股的说法来说,美图,在经历了11个涨停板之后,连续出现了3个跌停板,而这三个跌停板,对于港股市场,就是1个小时15分钟的事情。

而因为龙头股美图的下跌,今天IGG,周黑鸭,甚至是深港通中的中软国际,金蝶软件……都不同程度地受到影响,所有资金南下概念的股票,都出现了回落。

说很多人都在等待这个下跌,毫不过分:他们希望用美图上涨近3倍之后的一次回调,来多少稀释和缓解自己当初看淡美图的浅薄

所以,今天的下跌,卖出者绝大多数肯定是赚钱了的人,正常的获利盘的回吐,但卖出者也一定少不了那些其实没赚到钱的人:美图不跌,自己的一世英名岂不一个大大的污点?

所以,哪怕亏钱借券,也要迫不及待跳出来踩一把。

但这应该不会让红旗倒下:是美图点燃了这轮深港通行情,它如果从此歇脚,这波行情也就可以就此作古了,更惘谈牛市!

借用格隆汇会员青朴山《愿无岁月可回首》文章里的那句话:美图在一个合适的时间、出现在了一个合适的地点,它符合本轮港股龙头股的所有特征。

▌结语

记得前段时间在格隆汇看到过,港股正在A股化,A股正在港股化。表现形式上,一是定价权,二是炒作手法。

从目前港股所有热门公司盘面来看,这样的状况,正在加剧。

你不难没发现,现在但凡有点热门题材出来,港股现在的反应总是比A股强烈很多,比如国企混改,比如5G……

而AH溢价,不知不觉地,回到了110左右的水平。

港股龙头会倒吗:谁在卖美图?谁在买美图?

这是很好的现象。

大家都知道A股的上市公司估值高,可以到几百倍PE,几十倍PB,主要是因为资金充沛,每家公司,就像是皇帝的宠妃一样,每天被皇上宠着,被下人伺候着,皇帝哪天高兴了,翻了牌子,从此,公司便踏上荣华富贵之路。

港股现在还处于很低的估值水平,有人说港股A股化,会有泡沫。我期待他有泡沫,即便他在现在的基础上,有了1-2倍的涨幅,那都还是美丽的泡沫。而A股港股化,靠业绩说话,再加上现在人民币资产,在人民币贬值的大环境下变得不那么受待见,A股现在要凭真本事去挖黄金,而且难度还很大,泡沫正在挤压。

这样想的话,一个市场(港股),开始向有泡沫的方向发展,一个市场(A股),开始挤泡沫,你觉得,为了赚钱的你,应该去哪里呢?

再说回美图,如果按照A股的炒作思路,我认为美图还远远没到顶,也许本周五发布业绩是一个重新上车的时间拐点:熟悉A股的同学是知道的,对于一波行情龙头公司的股价和估值,国内资金会专治不服。

今日,春分,星期一,阴天。

国人都知道,一千两百年前的那个春分,才子崔护错失了一段姻缘。但锲而不舍的崔护三度造访,终于抱得美人归。绛娘殷勤执家、孝顺公婆、和睦亲邻,夜来红袖添香,为夫伴读,使得崔护心无旁思,专意于功课,学业日益精进。唐德宗贞元十二年,崔护进士及第,外放为官,仕途一帆风顺,官至岭南节度使。

我知道你会来,所以我等

一切都还来得及:这波港股牛市行情,以及行情里的牛股!

夜晚的中环,依然拥堵,灯亮起来了,一切依稀故往。但我知道:现在的港股,早已不是以前那个港股了。

【作者简介】

AlphaT | 格隆汇·专栏作者

十年A股经验,十年港股经验。

坚持价值与趋势的完美结合。

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